總供給曲線正由水平段進入上升段。不得不承認，最近新聞中的漲價信息是如此之多。傢電、白酒、啤酒、牛奶等等消費品，都在最近幾個月內宣佈瞭漲價，雖然幅度從5%40%不等，但方向上全都是上漲。
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我們試圖從對中國勞動力市場的分析中找出答案。當前越來越多的跡象卻表明，由於經濟超高速度的增長，我國此前近似於無限供給的勞動力資源正在逐漸消失。典型的證據就是，從2004年珠江三角洲的“民工荒”到去年中西部省份勞動力的普遍短缺。
越來越多的跡象顯示：中國的“劉易斯拐點”已經來臨。這意味著，在經典的宏觀經濟總需求總供給模型中，總供給曲線已經走過瞭水平階段，進入上升階段。在這個新階段，產品價格將全面上漲。
收入增速已開始超越勞動生產率增速。將居民收入的增速和勞動生產率的增速進行對比，是預測通貨膨脹的最好辦法。數據顯示：大約在2006年左右，中國城鎮居民傢庭人均可支配收入的實際增速、農民工的工資實際增速開始超越中國當年勞動生產率的增速，即居民收入上漲的速度比全社會生產產品的速度更快，產品價格因此開始具備持續上漲的動力。
從這個角度出發，我們就很容易理解屏東當舖房屋二胎為什麼去年的通貨膨脹是如此嚴重，而且2008年的短期內也得不到好轉。
今年糧價具備大漲潛質。糧食價格走勢對於整個食品類價格的變化是關鍵性的，其是其他大多數食品類價格變動的源頭。近幾年我國糧食價格一直處於上漲趨勢中，2006年2007年的漲幅相當明顯。而在未來一段時間內，我國糧食價格將繼續面臨著來自多方面、大幅度的上漲壓力。
理由如下：其一，國內化肥價格近期暴漲將推高2008年糧食作物成本；其二，最近幾年我國糧食增產的幅度連續大幅衰減，且目前幹旱情況相當嚴重，糧食2008年進一步增產的難度很大；其三，全球糧食的庫存消費比處於35年以來的最低點，小麥、玉米、大豆期貨價格屢創歷史高點；其四，美國《新能源法案》將推動巨大的農作物工業化提煉需求，支撐農作物價格上漲。
豬肉價格的回落至少還需半年時間。去年豬肉價格大幅上漲，使其成為拉動我國CPI上漲的一個重要因素。為什麼豬肉價格如此上屏東當舖漲，而且已經跨過瞭生豬飼養的周期（約5個月左右），仍沒有看到生豬供給有效增加呢？根據我們在各方面瞭解到的情況，生豬存欄遲遲沒有恢復是主要原因，估計2008年全年生豬供給缺口在210萬噸以上。我們認為，豬肉價格的回落還需要半年時間，或者更長。
CPI將持續上漲，對下遊的傳導壓力不斷加大。正如我們在去年年中報告中所預測的，進入2008年後，鋼鐵、煤炭都表現出強勁上漲的勢頭。與中國關系緊密的美國PPI最近也大幅上漲。可以預期，一方面是不弱的需求，另一方面是美聯儲連續降息向全世界投放的流動性，兩個因素將共同、持續推高上遊能源、大宗商品的價格。
綜合起來，我們決定提高2008年全年的物價預測水平到5.5%左右。並認為，2008年單月CPI高點將破7%。總體上，物價將呈現上半年很高、下半年也不低的局面。
source:http://money.hexun.com/2008-01-18/102983908.html